过去人们都去寺庙中收集香灰治病，这可不是一种迷信，因为早期的香都是用天然沉香制成的。在中国医学及藏医学上很早就发现沉香对疏通人体经脉气血有神奇的功效。中国医学宝典《本草纲目》中记载到，沉香可以“治上热下寒，气逆喘急，大肠虚闭，小便气淋，男子精冷”；《本草备要》中也提到沉香“能下气而坠痰涎，能降亦能升，香气入脾，故能理诸气而调中；其色黑，体阳，暖精助阳，行气不伤气，温中不助火”。

中国是世界三大沉香进口国家之一，主要是用作香料及药用原料。中医制药中大七厘散和小气离散都需用到沉香。

在国外历史中，沉香也因其独有的香气赢得人们的喜爱。法国殖民越南期间获取大量沉香用来调制化妆品，对于祛斑除疤具有显著功效；日本多年来把沉香视为心脏病患者的必备名药。

如今，沉香已成为人类社会最重要的药材之一，国际野生物贸易研究组织，就是以保护频临绝种药用植物的立场，将沉香纳入华盛顿公约组织（CITES）的贸易管制名单之列。

沉香对气喘病、肾脏疾病、精神性、神经性等疾病都有很好的疗效，因此佩戴沉香手串或者熏香也能够起到一定的保健作用。